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[유동원의 성공투자] 정치적·지정학적 리스크 인한 변동성 확대… 전망은?

[MTN 굿모닝마켓워치] 유동원의 성공투자
강상구 PD

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글로벌 장 마감 동향 및 글로벌 핫 이슈! 그에 대한 날카로운 분석과 실전 전략을 알아보는 <유동원의 성공투자>아침 6시 50분, [굿모닝마켓워치]를 통해 방송됩니다.

매주 수요일 유동원 키움증권 글로벌전략팀 이사와 함께
글로벌 이슈 분석과 국내증시 전략까지 든든하게 챙겨드립니다.

< 유동원 키움증권 글로벌주식팀 이사 >


* 미국 증시 하락 이어지는 배경은?

- 최근 중국·대만·한국 증시 하락률 10~15%
- 미국, 미중 무역전쟁 지속 우려감에 추가 하락
- 미국 증시, 연초 대비 나스닥 제외 모두 마이너스 전환
- 미국 변동성 지수 올해 123.73% 상승… 대세 하락장 우려
- 미국 중소형주 -12.98%… 나스닥 지수 이달에만 -12.38%

* 정치적·지정학적 리스크 팽배… 펀더멘털에 미칠 영향은?
- 미국, 11월 정상회담에서 중국과 타협 실패 시 추과관세 부과
- 미국이 12월 초 중국에 추가관세 발표 시 내년 2월 초 발효
- 올해 S&P 영업마진율 2Q 11.9%, 3Q 11.6% 예상
- 2019년 S&P 영업마진율 12%, 최악의 경우 11.5% 예상

* S&P 영업마진율 11.5%의 의미는?

- S&P 이익증가율, 작년 8.8%… 올해 31.5%·내년 10% 예상
- 나스닥 이익증가율, 작년 19.6%… 올해 35%·내년 10.1% 예상
- 내년에는 이익증가 없을 것이라는 최악의 시나리오 염두
- 미국 증시, 미래 이익 하락 가능성에 대해 과다하게 반영

* 미국 기업 실적이 크게 하락할 가능성은?
- 실적만 우려 수준 아니라면 내년 미국 시장 안정 찾을 것

* 신흥국 위기가 오지 않을 것이라 예상하는 이유는?
- 미국 연준이 금리 인하 아닌 인상 속도 늦추는 수준 될 것
- 브릭스 펀더멘털 나쁘지 않아 과거 수준의 하락 안 올 것
- 1997~1998년과 같은 신흥국 위기 오지 않을 확률 높아
- 브라질 경상수지 적자폭 적어…중국·대만·한국이 더 '안정적'
- 현재 '신흥국 흔들기'는 일시적 현상에 불과

* 증시 하락에서 상승으로 전환하는 변곡점이 될 것은?
- 미국 중간선거 이후 미국 연준 금리인상 속도 조절
- 중국의 금리 인하 및 유동성 부여라는 적극적 변화
- 중국 위안화 절하에서 절상으로 추세 전환





※ 생방송 '굿모닝 마켓워치'는 매일 오전 6시 30분에 방송되며, 세계 금융시장의 빅 이슈를 한눈에 정리하고, 국내 시장이 시작하기 전 글로벌 시장 분석을 통해 시청자의 투자 안목을 높여 드립니다. 이 방송은 머니투데이방송 홈페이지(http://mtn.co.kr 및 케이블방송에서 라이브로 시청하실 수 있습니다. 또한 방송 종료 후에는 인터넷 다시보기로 시청하실 수 있습니다.

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