[선택ELW] ELW 실전투자

 
주식워런트증권, ELW는 어렵기만 하고 어떻게 투자해야 할지 잘모르겠다고요?
그런 투자자들을 위해 매일 ELW와 관련된 시황 분석과 투자포인트를 짚어주고 관심을 가지고 살펴볼 하이라이트 종목까지 알려드리는 프로그램이 있습니다.

「선택 ELW」는 BNP파리바증권의 유지은 전무와 함께 ELW 투자 전략에 대해 쉽고 재미있게 알려드립니다. ELW투자의 새 장을 열 「선택 ELW」, 매일 오전 10시 45분 MTN을 통해 투자자에게 찾아갑니다.

[출연 : 유지은 전무 / BNP파리바증권]

◇ ELW 시황분석과 투자포인트


보시는 종목은 783178 LG디스플레이 콜ELW입니다. 행사가격은 33,000원, 전환비율은 0.035이며 엘지디스플레이 현재가를 기준으로 할 때 11% 외가격인 콜 워런트입니다. 최종거래일은 2013년 8월 9일로 잔존 만기는 95일 남아있습니다.


 
LG디스플레이는 지난 1월 16일 27,200원 연중 최저점에서 3월 14일 33,150원 연중 최고가를 기록한 이후 고점을 낮추고 있습니다.

LG디스플레이 주가는 200일 이동평균선을 하향 돌파한 상태입니다. 장기적인 주가전망을 긍정적으로 판단한다면 만기가 넉넉하고 약간 외가격이므로 시간가치의 하락이 크지 않은 ELW를 대상으로 해 소액으로 엘지디스플레이 주식에 투자한 것과 유사한 효과를 낼 수 있습니다.

LG디스플레이 주식 포지션을 복제하기 위해 고른 783178 LG디스플레이 콜의 현재 LP 매도 가격은 25원이며, 델타는 26% 정도입니다.

이 ELW를 이용하여 주식 현물 포지션을 복제해보도록 하겠습니다. 델타와 전환비율을 사용해서 ELW매수 규모를 계산합니다.

우선 권리의 크기인 전환비율 0.035의 역수를 사용해 주식 1주를 살 수 있는 ELW의 수량을 구하고 다시 주가의 움직임을 1:1로 따라갈 수 있도록 델타를 고려하여 필요 수량을 구합니다.

*주식1주를 살 수 있는 ELW의 수량: 1/0.035 (전환비율) = 29주
*주식1주의 움직임을 1:1로 복제할 수 있는 ELW의 수량: 29주/ 0.26(델타) = 112주

이렇게 해서 구한 ELW의 수량은 112주, 10주 단위로 거래되므로 120주를 매수하면 LG디스플레이 1주를 매수한 것과 유사한 효과를 얻을 수 있습니다.

이 ELW의 내재변동성은 26%입니다. 하루단위로 환산한 변동성은 1.87%입니다. 이 값의 의미는 오늘 엘지디스플레이 보통주가 1.87% 이상의 가격움직임을 보이게 되면 ELW를 매입하는 것이 기초자산에 직접 투자하는 것보다 유리한 결과를 낳게 된다는 뜻입니다.

반대로 기초자산의 움직임 폭이 하루에 1.87%보다 작은 경우에는 시간가치의 감소로 인한 손실이 클 수 있기 때문에 상대적으로 불리한 결과를 가져올 수도 있다는 뜻입니다.

오늘의 포커스 종목은 http://elw.bnpparibas.co.kr 사이트에서 확인할 수 있습니다.

◇ 오늘의 ELW 종목 하이라이트

<비엔피783090 엘지전자 콜>

비엔피783090 엘지전자콜은 비엔피파리바증권이 발행하고 유동성을 공급하는 워런트입니다. 행사가격은 88,000원, 엘지전자 전일 종가를 기준으로 3% 외가격 콜 워런트입니다. 최종거래일은 2013년 7월 12일로 잔존만기는 67일 남았습니다.

<비엔피783167 기아차 콜>

비엔피783167 기아차콜은 비엔피파리바증권이 발행하고 유동성을 공급하는 워런트입니다. 행사가격은 57,000원, 현대차 전일 종가를 기준으로 2% 외가격 콜 워런트입니다. 최종거래일은 2013년 9월 13일로 잔존만기는 130일 남았습니다.