위기의 일본, 양적완화 함정에 빠지나?

투자자들의 한 주를 여는 월요스페셜!

지난 주 일본 증시 폭락에 일본 경제의 '체력'에 대한 불안감이 제기되고 있습니다.

5월 27일 [굿모닝마켓워치 1부 - 월요스페셜]에서는 니케이지수 등락과 日 국채금리 상승에 대한 분석을 해보고 국내 경제·시장에 영향이 없는지, 지표와 함께 포인트를 짚어보고 전략 제시해 드립니다.

지난밤 글로벌 이슈와 그 흐름을 진단하고 오늘장 투자전략까지 제시하는 월요스페셜은 매주 월요일 5시 50분 [굿모닝마켓워치 1부]를 통해 방송됩니다.

<정승연 유진투자증권 압구정지점 연구원>

▶ 위기의 일본, 양적완화 함정에 빠지나?

Q> 화두, 日 증시 폭락…시장의 해석은?

- BOJ에 대한 신뢰에 금이 가기 시작
- BOJ, 국채 안정 대책 없어, 美 양적완화 후퇴 가능성
- 日 국채 10년물 금리 1% 넘어서면서 조정 시작
- 더 강한 양적완화 도입해도 국채 신뢰 회복 어려워
- 日·美 정책 후퇴는 글로벌 경기 악화 우려 가중

Q> 시장 불안 가중…日 증시 재차 무너질 가능성은?

- 日 국채·주식시장 급락 지속 가능성은 낮아 보임
- 7월 참의원 선거 예정, 금융시장 불안정 차단 움직임
- 日 금리 상승 속도가 금융시장의 위험 신호로 활용
- 10년 만기 日 국채 금리, 1.5~2.2% 도달 시 위험

Q> 日 국채금리 상승…국내 증시와 경제 영향은?

- 日 금리 상승 속도에 따른 다른 시각 존재
- 日 금리 완만한 상승 시 국내 증시 긍정적 효과
- 日 시장에 집중했던 자금의 태도 변화로 이어질 가능성
- 日 금리 상승 속도 가파를 경우 투자전략은 보수적
- 정책 통제력 상실하는 구조적인 위험으로 확산 가능

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Q> 이번 주 주요 체크 포인트는?

* 이번 주 주요 일정
- 5월 28일 : 컨퍼런스보드 소비자신뢰(예상 70.0, 전월 68.1)
- 5월 30일 : 실업수당 청구건수
: 1분기 GDP(잠정치), (2.5%, 이전 0.4%)
: 4월 미결주택판매(1.6%, 이전 1.5%)
- 5월 31일 : 4월 개인소득·지출
: 5월 미시건대 소비자심리(확정치)