[2020 재테크 필수 아이템] ‘기대 반 우려 반’ 경기 속 유용한 자산 전략은?

(출연) 박종연 IBK연금보험 증권운용부 부장

Q. 지난해 주요 자산별 투자 성과는?
* 2019년 주요 자산별 투자 성과
- 지난해 주식·채권·유가 등 이례적 동반 강세
- 美 연준 등 주요국 통화완화 정책 재개 영향
- 주식은 美 나스닥· 채권은 글로벌 하이일드 부각

Q. 올해 자산시장에 영향 미칠 주요 변수는?

Q. 국내 경제 펀더멘탈에 대한 판단은?
* OECD 경기선행지수
* 韓 경기선행지수와 경기동행지수
- 구조적인 경기둔화 속 순환적인 경기반등 예상

Q. 국내외 경기부양책의 수단 변화 가능성?
* 美 연준 금리인하 이후 상당기간 금리동결 기조
- 지난해 미국·유럽·한국 등 통화완화 기조
- 2020년 주요국 통화정책은 ‘동결’ 기조 예상
- 최근 독일에서 다시 재정확대 주장 제기

Q. 美 대통령 선거 등 주요국 선거가 큰 변수?
- 美 대선 앞둔 트럼프가 어떤 전략 펼칠지 주목
- 트럼프, 경기 흐름보단 무역 불균형 문제에 집중
- 4월 총선 앞둔 韓 정부 경기활성화 방안 주목

Q. 트럼프 인한 대외 불확실성 재확산 가능성?
- 미중 1단계 무역협상은 연초 서명 예상
- 2단계 협상은 더욱 복잡하고 험난 예상
- 英 보수당 압승에도 ‘노딜 브렉시트’ 우려 여전

Q. 올해 자산전략은 어떻게 가져가야 할까?
- 올해 안전자산보다는 위험자산에 유리한 환경
- 미중 2단계 협상 재개 시 불확실성 확대 가능성
- 연말 앞두고 노딜 브렉시트 우려 재부각 가능성
- 달러화, 상반기 약세·하반기 강세 가능성
- 상반기 신흥국 중심 주식 비중 확대 바람직
- 하반기 선진국 국채 등 안전자산 회귀 고민 필요



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