동양제철화학, 비중확대는 유효
[MTN 머니투데이플러스]실시간 기업리포트김주연
Q1. 지난 주에 외국계 증권사에서 혹평을 했던 동양제철화학, 어제까지 나흘 연속 내림세였는데요, 오늘 우리 증권사에서는 그렇게 부정적이지 않다는 내용으로 보고서를 냈다고요?
A1. 네, 외국계 증권사 리포트에 대한 국내 투자자들의 반응, 굉장히 뚜렷한 편인데요, 지난 주 금요일이었죠? 모건스탠리는 동양제철화학의 투자의견과 목표주가를 모두 대폭 하향하는 리포트를 내놨습니다.
모건스탠리는 태양광 발전에 쓰이는 폴리실리콘 공급 과잉에 대한 우려를 나타내며 동양제철화학에 대해 부정적인 의견을 내놨지만, 어제 UBS는 동양제철화학 실적이 올해 1분기, 바닥을 찍을 것이라는 대조되는 내용의 보고서를 내놨습니다.
어느 쪽이 맞는 말인지 판단하기가 쉽지 않은데요, 오늘 국내 증권사들에서 동양제철화학에 대한 의견을 대거 내놓고 있어서 판단에 참고 하시라고 하나 골라봤습니다.
하나대투증권에서 나온 보고선데요, 하나대투증권은 ‘백약이 무효이나..’라는 제목의 이 보고서를 통해서, 태양광 발전용 폴리실리콘 스팟 가격이 반등세로 전환할 때까지는 동양제철화학에 대한 부정적인 투심이 지속될 것이라고 예상하고 있습니다.
하지만 중장기적인 관점에서는 동양제철화학에 대한 비중확대 전략, 유효하다고 평가하면서 투자의견과 목표주가, 각각 매수와 500,000원을 유지한다고 밝혔는데요, 동양제철화학의 경우 스팟 가격 변동에 따른 민감도가 낮은 편이고, 중국 등에서 신규 설비를 가동하더라도 제조원가가 워낙 높은 편이라, 공격적인 가격 인하 정책을 펴기는 힘들 것이라며 목표가에 비해 현저히 밀려 있는 현재 주가에서 동양제철화학에 대한 매수 의견은 유효하다고 밝혔습니다. 업종내 top pick도 그대로 유지를 하고 있습니다.
다음으로, 신영증권에서 나온 현대중공업 보고서도 하나 확인 해보겠습니다. ‘조선은 캐시 카우, 성장은 신재생’이란 제목의 보고섭니다. 현대중공업 주가, 지난해 10월 급락한 이후 지지부진한 흐름으로 18만원대에 머물고 있는데요, 이 보고서는 현대중공업에 대해 투자의견 매수와 목표주가 34만원을 그대로 유지한다고 밝히고 있습니다.
우선, 지난해, 올해, 그리고 내년까지 높은 매출 성장세를 보일 것으로 보이는 현대중공업의 태양광 산업의 경우, 높은 브랜드 인지도와 풍부한 자금력, 그리고 기반 기술을 갖추고 있는데다, 폴리실리콘부터 모듈까지의 일관생산체제로 경쟁 우위 요소가 적지 않아, 현대중공업의 성장을 위한 발판이 되고 있다고 보고서는 설명했습니다.
조선업 역시 안정적인 현금 창출처로서의 역할을 변함없이 해 줄 것이라고 보고서는 전망했는데요, 2011년까지 일감을 이미 확정지은 상태고, 향후 3년간의 실적 호전 역시 사실상 확정적인 상황이라고 지적했습니다. 현대중공업이 조선업 1위의 경쟁력을 갖고 있다는 점을 감안했을 때 현재 주가 수준, 크게 저평가 돼 있다고 보고서는 설명하고 있는데요, 앞서 말한 신재생 분야의 성장성까지 감안했을 때, 장기적인 주가 상승 여력, 더욱 커질 것으로 본다고, 신영증권은 이 보고서에서 밝혔습니다.
Q2. 지난 주 무상증자를 결의한 미래에셋증권, 주가 영향은 거의 없다고 볼 수 있을 것 같은데요, 미래에셋증권의 장기 전망에 대해서는 증권사에서 어떻게 보고 있나요?
A2. 네, 말씀하신대로 미래에셋증권은 지난 금요일 장 마감 이후 공시를 통해서 보통주 주당 0.05주의 무상증자를 실시하기로 했다고 밝혔는데요, 주가는 오히려 견조한 흐름입니다. 펀더멘털과 유동성 부분에 대한 문제가 없는 상태라 무상증자의 효과가 제한적이라는 평가, 어제 나왔었는데요, 오늘 교보증권에서는 이렇게 탄탄한 미래에셋증권에 대해서 ‘때를 기다리는 밀림의 사자’라는 제목으로, 투자의견 매수와 목표가 8만원으로 분석을 시작하는 보고서를 내놨습니다.
보고서는 미래에셋증권의 브로커리지 비중이 29%로, 증권사간 수수료 경쟁에서 벗어나 지속적인 이익을 창출할 수 있는 기반을 갖고 있다며, 은행과 증권업의 장점을 모두 갖고 있는 바람직한 금융투자회사의 모델이라고 평가했는데요, 탄탄한 수익 구조를 갖춘데다, 퇴직연금과 해외 네트워크 확장 등 미래 성장 동력까지 확보하고 있는 미래에셋증권, 현재 주가 수준은 6만 8천원대지만, 8만원까지 주가 상승 여력을 갖고 있다고 보고서는 전망했습니다.
지금까지 3월 17일 화요일에 전해드린 실시간 기업리포트였습니다.
A1. 네, 외국계 증권사 리포트에 대한 국내 투자자들의 반응, 굉장히 뚜렷한 편인데요, 지난 주 금요일이었죠? 모건스탠리는 동양제철화학의 투자의견과 목표주가를 모두 대폭 하향하는 리포트를 내놨습니다.
모건스탠리는 태양광 발전에 쓰이는 폴리실리콘 공급 과잉에 대한 우려를 나타내며 동양제철화학에 대해 부정적인 의견을 내놨지만, 어제 UBS는 동양제철화학 실적이 올해 1분기, 바닥을 찍을 것이라는 대조되는 내용의 보고서를 내놨습니다.
어느 쪽이 맞는 말인지 판단하기가 쉽지 않은데요, 오늘 국내 증권사들에서 동양제철화학에 대한 의견을 대거 내놓고 있어서 판단에 참고 하시라고 하나 골라봤습니다.
하나대투증권에서 나온 보고선데요, 하나대투증권은 ‘백약이 무효이나..’라는 제목의 이 보고서를 통해서, 태양광 발전용 폴리실리콘 스팟 가격이 반등세로 전환할 때까지는 동양제철화학에 대한 부정적인 투심이 지속될 것이라고 예상하고 있습니다.
하지만 중장기적인 관점에서는 동양제철화학에 대한 비중확대 전략, 유효하다고 평가하면서 투자의견과 목표주가, 각각 매수와 500,000원을 유지한다고 밝혔는데요, 동양제철화학의 경우 스팟 가격 변동에 따른 민감도가 낮은 편이고, 중국 등에서 신규 설비를 가동하더라도 제조원가가 워낙 높은 편이라, 공격적인 가격 인하 정책을 펴기는 힘들 것이라며 목표가에 비해 현저히 밀려 있는 현재 주가에서 동양제철화학에 대한 매수 의견은 유효하다고 밝혔습니다. 업종내 top pick도 그대로 유지를 하고 있습니다.
다음으로, 신영증권에서 나온 현대중공업 보고서도 하나 확인 해보겠습니다. ‘조선은 캐시 카우, 성장은 신재생’이란 제목의 보고섭니다. 현대중공업 주가, 지난해 10월 급락한 이후 지지부진한 흐름으로 18만원대에 머물고 있는데요, 이 보고서는 현대중공업에 대해 투자의견 매수와 목표주가 34만원을 그대로 유지한다고 밝히고 있습니다.
우선, 지난해, 올해, 그리고 내년까지 높은 매출 성장세를 보일 것으로 보이는 현대중공업의 태양광 산업의 경우, 높은 브랜드 인지도와 풍부한 자금력, 그리고 기반 기술을 갖추고 있는데다, 폴리실리콘부터 모듈까지의 일관생산체제로 경쟁 우위 요소가 적지 않아, 현대중공업의 성장을 위한 발판이 되고 있다고 보고서는 설명했습니다.
조선업 역시 안정적인 현금 창출처로서의 역할을 변함없이 해 줄 것이라고 보고서는 전망했는데요, 2011년까지 일감을 이미 확정지은 상태고, 향후 3년간의 실적 호전 역시 사실상 확정적인 상황이라고 지적했습니다. 현대중공업이 조선업 1위의 경쟁력을 갖고 있다는 점을 감안했을 때 현재 주가 수준, 크게 저평가 돼 있다고 보고서는 설명하고 있는데요, 앞서 말한 신재생 분야의 성장성까지 감안했을 때, 장기적인 주가 상승 여력, 더욱 커질 것으로 본다고, 신영증권은 이 보고서에서 밝혔습니다.
Q2. 지난 주 무상증자를 결의한 미래에셋증권, 주가 영향은 거의 없다고 볼 수 있을 것 같은데요, 미래에셋증권의 장기 전망에 대해서는 증권사에서 어떻게 보고 있나요?
A2. 네, 말씀하신대로 미래에셋증권은 지난 금요일 장 마감 이후 공시를 통해서 보통주 주당 0.05주의 무상증자를 실시하기로 했다고 밝혔는데요, 주가는 오히려 견조한 흐름입니다. 펀더멘털과 유동성 부분에 대한 문제가 없는 상태라 무상증자의 효과가 제한적이라는 평가, 어제 나왔었는데요, 오늘 교보증권에서는 이렇게 탄탄한 미래에셋증권에 대해서 ‘때를 기다리는 밀림의 사자’라는 제목으로, 투자의견 매수와 목표가 8만원으로 분석을 시작하는 보고서를 내놨습니다.
보고서는 미래에셋증권의 브로커리지 비중이 29%로, 증권사간 수수료 경쟁에서 벗어나 지속적인 이익을 창출할 수 있는 기반을 갖고 있다며, 은행과 증권업의 장점을 모두 갖고 있는 바람직한 금융투자회사의 모델이라고 평가했는데요, 탄탄한 수익 구조를 갖춘데다, 퇴직연금과 해외 네트워크 확장 등 미래 성장 동력까지 확보하고 있는 미래에셋증권, 현재 주가 수준은 6만 8천원대지만, 8만원까지 주가 상승 여력을 갖고 있다고 보고서는 전망했습니다.
지금까지 3월 17일 화요일에 전해드린 실시간 기업리포트였습니다.
