[이슈+]대우조선 정상화 '갈림길'…'칼자루' 쥔 국민연금 고심 거듭

[머니투데이방송 MTN 조정현 기자]
[앵커멘트]
대우조선해양이 자율적 채무조정을 통한 정상화 추진이냐, 아니면 법정관리행이냐 기로에 놓여 있습니다. 최대 회사채 보유 기관인 국민연금이 칼자루를 쥐고 있는데, 선뜻 결정을 내리지 못하는 분위기죠. 취재기자와 자세한 얘기 나눠보겠습니다. 조정현 기자 나왔습니다.

[기사내용]
앵커1> 오늘도 계속 현재진행형이죠? 국민연금이 오늘 자율적 채무조정 동참 여부를 결정할 거다, 이런 예상이 나오고 있는데요?

기자> 국민연금공단은 올해 만기를 맞는 대우조선해양 회사채의 30%를 갖고 있는 주요 투자자입니다.

정부와 산업은행이 마련한 대우조선해양 자율적 채무조정 내용을 보면,

회사채 투자자들은 50%를 출자전환하고 나머지 50%를 3년간 상환 유예하게 되는데요,

국민연금은 이 채무조정안에 동참할지 여부를 투자위원회를 열어서 이번 주 안에 결정합니다.

통상 국민연금의 투자위가 수요일에 열리기 때문에 오늘 결론이 나올 것이다, 이런 전망이 많은데요,

아직 투자위 개최 여부는 결정되지 않은 걸로 알려졌습니다.

오는 17일과 18일 열리는 사채권자 집회에서 금액 기준으로 3분의 2 이상이 동의해야 자율적 채무조정안이 실행될 수 있는데요,

회사채 30%를 보유한 국민연금이 반대 결정을 내리면 채무조정안은 수포로 돌아갑니다.


앵커2>국민들의 노후자금을 운영하는 국민연금 입장에선 부실 기업에 대한 지원을 결정하는 게 쉽지만은 않을 것 같습니다. 국민연금 입장은 어떤가요?

기자> 대우조선해양이 대규모 분식회계로 적발됐었죠.

국민연금은 우선 이로 인한 불신의 골이 깊어 보입니다.

한마디로 분식회계를 바탕으로 작성된 재무제표에 속아서 회사채에 투자했다는 게 국민연금 입장입니다.

이미 국민연금은 대우조선해양 주식 투자에 대해선 수백억원 대의 손해배상 청구 소송을 내기도 했습니다.

국민연금은 채무조정 동참을 위해서 몇가지 요구 조건을 내걸었는데요,

먼저 4월에 만기를 맞는 회사채는 상환해 주고 다시 논의를 하자고 요구했고요,

대주주로 이번 사태에서 가장 책임이 큰 산업은행이 추가 감자를 통해서 책임을 더 지라는 조건도 내걸었습니다.

이밖에도 향후 회사채에서 출자전환될 주식의 가액을 인하해 달라고 요구하기도 했습니다.


앵커3> 그동안 산업은행과 국민연금이 숱한 조율, 협의를 했을 텐데 상황이 쉽지 않나 보군요. 타결을 위한 한발 양보, 이런 움직임은 없는 건가요?

기자> 산업은행 지난 주말에 전주로 내려가 국민연금과 협상을 갖고 또 그제도 회사채 기관투자자들을 초청해서 설명회를 열었습니다.

국민연금의 요구안은 받아들이기 어렵다고 선을 그었는데요,

산업은행 이동걸 회장입니다.

[인터뷰]이동걸 / 산업은행 회장
"지금까지 우리가 감자한 게 전부 얼마며, 출자전환한 게 1조 8천억, 수은이 또 1조... 이런 등등 최근의 1년간의 히스토리를 보면 국민의 혈세를 너무 많이 쓴 거 아닌가 하는 부끄러움이 있습니다."

국민연금의 요구를 거부한 산업은행은 다른 당근책을 제시했습니다.

대우조선해양의 자본확충을 위해서 수출입은행이 매입할 영구채 1조 3천억원 어치의 금리를 기존 3%에서 1%로 낮추는 방안을 제시했습니다.

또 나중에 회사채에 대해서는 우선 상환권을 주는 방안도 제시했습니다.


앵커4＞국민연금 입장에선 앞으로의 전망이 어둡지 않다면 채무조정 동참 결정을 내리는데 도움이 될 수도 있을 텐데, 역시 조선산업 상황이 불투명하다는 점이 악재로 작용하겠죠?

기자> 불황을 겪고 있는 조선업 시황은 예상하기가 어렵습니다.

클락슨 리서치도 올해 조선 시황이 예상보다 더 안좋다는 전망을 발표하기도 했습니다.

다만 산업은행은 충분히 보수적으로 시황을 판단해서 정상화 계획을 수립했다는 입장입니다.

수주액을 올해 불과 20억 달러, 내년 54억 달러 선으로 맞췄기 때문에 달성하기 어렵지 않다는 분석입니다.

대우조선을 작지만 자율 경영이 가능한 사이즈로 만들어서 오는 2018년 이후에 인수합병을 추진하겠다는 계획입니다.


앵커5> 자율 채무조정에 부정적인 분위기로 가면 결국 남는 건 법정관리일 텐데요, 법정관리행을 대비한 플랜B도 가동되고 있나요?

기자> 산업은행은 한달 전부터 법정관리를 대비한 TF 가동했습니다.

기존의 법정관리와는 다른 P-플랜을 신청하기로 했는데요,

국민연금이 반대해 결국 17~18일 집회에서 조정안이 부결되면 21일쯤 신청할 계획입니다.

아직 전례가 없는 법정관리 유형인데,

채권자들이 제출한 회생계획안을 바탕으로 법원이 강제력을 갖고 회생을 추진합니다.

이 과정에서 채권자들은 90%를 출자전환해 빚을 대부분 탕감하고, 적시에 대규모 유동성을 공급해 정상화를 추진한다는 계획입니다.

다만 이것도 역시 법정관리인 만큼, 해외에서 보기엔 리스크가 큽니다.

따라서 건조계약 취소 등이 발생해 리스크가 현실화될 수 있는데,

산은은 P-플랜 가면 40척 정도가 리스크.로 보고 있습니다.

결국 불확실성을 줄일 수 있는 가장 최선의 길은 현재로선 국민연금의 동의를 통한 자율적 채무조정이란 게 금융당국과 산은 입장입니다.

클로징> 오늘 내일 중 국민연금의 결정이 나올 텐데요, 소식 계속 전해드리겠습니다. 조기자 수고 많았습니다.