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키움운용, '국내 유일 美모기지채권에 투자' 공모펀드 출시

머니투데이방송 이충우 기자2018/06/12 20:16

키움투자자산운용은 미국 모기기담보증권(MBS)에 주로 투자하는 '키움 글로벌 모기지 인컴 부동산투자신탁 제1호[재간접형]'를 오는 14일 우리은행과 키움증권을 통해 신규 출시한다고 12일 밝혔다.

이 펀드는 자산의 대부분을 글로벌 자산운용사인 얼라이언스번스틴(AB) L.P. 가 운용하는 'AB FCP I – 모기지 인컴 포트폴리오'에 재간접으로 투자하는 상품으로 정부지원기관 및 민간기관에서 발행한 모기지담보증권을 비롯한 다양한 ABS상품 등에 분산투자해 안정적인 수익을 추구하는 상품이다.

주요 투자대상인 모기지담보증권(또는 주택저당증권, Mortgage Backed Securities)은 은행 등 금융회사가 주택구입자금을 대출해주고 취득한 주택저당채권 기초로 발행한 증권이다. 대체로 모기지담보증권은 전통투자자산인 주식, 채권과 상관관계가 낮고 매월 정해진 원금과 이자를 수취할 수 있기 때문에 주식, 채권투자를 보완할 대안투자상품으로 각광받고 있다.

이 외에도 상업용 부동산 담보증권(CMBS), 다양한 신용도 및 수익률의 대출채권풀(Pool)을 담보로 한 대출채권담보증권(CLO), 정부지원기관이 모기지풀의 신용위험을 투자자와 공유하는 대신 Agency MBS보다 높은 금리를 제공하는 신용위험공유증권(CRT) 등 다양한 ABS상품 등에 분산투자하여 낮은 변동성을 유지하는데 초점을 맞추었다. 실제 피투자펀드의 2018년 4월 기준, 3년 평균 변동성은 2.5% 수준으로 미국채 3.2% 및 투자등급채권 3.8% 하이일드채권주 3.8% 보다 낮은 수준으로 나타났다.

이 펀드의 주요 투자전략은 투자등급채권의 비중을 50% 이상, 투기등급채권을 50% 미만으로 하는 바벨 포트폴리오를 구성해 수익성과 안정성의 밸런스를 맞춘 것이다. 또한 금리인상 국면에서는 변동금리채권인 CLO와 CRT의 비중을 확대하고 경기확장 국면에서는 하이일드채권과 CMBS의 투자비중을 확대하여 국면별로 투자비중을 탄력적으로 조정한다.

키움투자자산운용 리테일사업부 김흥수 사업부장은 최근 미10년 국채금리 3%대 진입, 신흥국 외환위기설, 미-중 무역분쟁 등 다양한 이슈들로 글로벌 투자환경이 악화되어 시중 유동자금이 마땅한 투자처를 찾지 못하고 있는 실정이라고 말했다.

그러나 이와 같은 악조건 속에서도 미국경제 실업률은 18년래 최저치인 3.8%에 근접하는 등 지속적인 경기확장세를 보이고 있다며 미국 부동산시장도 양호한 경기여건 속에서 타이트한 주택공급과 맞물려 미국 주택가격 상승세는 한동안 지속될 것으로 전망하였다. 또한 2008년 금융위기 이후 대출규제 강화로 모기지담보증권의 신용리스크가 크게 낮아진 점도 향후 모기지담보증권투자전망을 밝히는 요인으로 손꼽았다.

마지막으로 김 부장은 미국의 연내 2~3차례 추가 금리인상이 예견되는 상황에서 전통적인 채권투자로는 과거와 같은 수익률을 달성하기 어려울 것이라며 모기지담보증권과 같은 비전통자산으로 포트폴리오를 다각화할 필요가 있다고 거듭 강조하였다. 이에 모기지담보증권 및 기타 ABS 등에 분산투자하여 저변동성을 바탕으로 안정적인 수익을 추구하는 “키움 글로벌 모기지 인컴” 펀드에 주목해 줄 것을 당부했다.

이 펀드는 14일부터 우리은행, 키움증권을 통해 가입할 수 있으며 판매사를 더욱 확대해 나갈 방침이다.


[머니투데이방송 MTN = 이충우 기자 (2think@mtn.co.kr)]

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