"삼성전자, 삼성바이오 하락이 끼치는 영향 미미"-하나금투

하나금융투자는 13일 삼성바이오로직스의 주가 하락이 삼성전자 기업가치에 끼치는 영향은 미미하다고 분석했다. 일시적 주가 하락시 매수 기회라는 조언도 내놨다.

김경민 하나금투 연구원은 “증선위 정례회의를 앞두고 삼성바이오로직스의 주가는 1개월간 40% 하락했다”며 “삼성바이오 지분 31.49%를 보유 중인 삼성전자의 감액손실 가능성은 매우 낮아 삼성전자 기업가치에 끼치는 영향은 제한적”이라고 분석했다.

김 연구원은 “삼성바이오로직스는 삼성전자의 관계 기업으로 지분법 적용 처리 대상”이라며 “공정가치 평가 대상인 매도 가능 증권이 아니”라고 설명했다.

또 “물론 감액손실을 반영하는 경우도 발생하나 장부가액과 회수 가능금액의 차액을 기준으로 산정하는 데 삼성바이오로직스의 장부가액과 주식수 기준 삼성바이오로직스는 주당 6만원으로 추정된다”며 “현 주가 대비 현저하게 낮아 회수가능금액이 장부가액보다 낮아질 가능성은 없다”고 분석했다.

김 연구원은 “무엇보다 지분법손익이든 감액손실이든 삼성전자의 잉여현금흐름에 영향이 없다”며 “당사는 삼성전자의 잉여현금흐름을 2018년~2020년까지 평균 41조원으로 전망한다”고 설명했다.

이에 삼성전자를 반도체업종 최선호주로 유지했다. 삼성바이오로직스에 대한 우려로 삼성전자 주가가 일시적으로 하락하면 매수기회가 될 것이라고도 조언했다.