[하이&로우] "대한항공, 1조원 영업익 가이던스 지키기 어렵다"-한국투자증권
박소영 기자
한국투자증권은 16일 대한항공에 대해 올해 영업익 1조원 가이던스를 지키기 어려울 것이라며 목표주가 3만 9,000원을 제시했다. 투자의견은 '매수'다.
최고운 한국투자증권 연구원은 “1분기 매출액은 3조1389억원으로 전년동기대비 1% 늘었지만 영업익은 1406억원으로 15% 감소했다”며 “유가하락에 유류비는 1% 줄었음에도 정비비, 조업비 등이 늘어나며 영업이익률은 1%포인트 하락한 4.5%에 머물렀다”고 말했다.
이어 “최저임금 인상, 항공안전 기준 강화 등으로 비용부담이 커지고 있다”며 “비용 이슈는 단기에 그치는 문제가 아니다”라고 지적했다.
2분기 300억원 수준의 조종사 임금인상 소급분 적용도 실적 저하 요인으로 봤다. 본업인 여객 수요는 양호하지만 유가와 원달러 환율 상승에 대한 우려 등으로 결국 올해 1조원 영업이익 가이던스를 지키기 어렵다는 설명이다.
그는 "올해 영업익 컨센서스는 연초대비 7% 낮아졌는데 여전히 눈높이를 더 낮춰야 한다"며 "다만 본업 실적 보다 지배구조와 현금흐름 개선에 대한 기대감이 더 주목받는 시점이라는 점에서 ‘매수’ 의견을 유지한다"고 밝혔다.
박소영 머니투데이방송 MTN 기자
