[하이&로우] "스튜디오드래곤, 2020년부터 수익성 개선 본격화"-한국투자증권
박소영 기자
한국투자증권은 14일 스튜디오드래곤에 대해 2020년에 수익성 개선이 본격화될 것으로 전망했다. 목표주가는 9만5000원, 투자의견은 매수다.
오태완 한국투자증권 연구원은 “스튜디오드래곤의 3분기 매출액은 전년 동기 대비 9.2% 증가한 1352억원으로 예상되나 영업이익은 50.4% 감소한 107억원으로 컨세서스를 소폭 하회할 전망”이라고 평가했다. 이는 2018년 넷플릭스에서 동시 방영된 ‘미스터션샤인’ 실적 인식에 따른 높은 기저와 ‘아스달 연대기’ 부진에 기인한 것이다.
2020년 매출액은 전년 대비 15.4% 증가한 5564억원, 영업이익은 75.8% 증가한 772억원으로 예상했다. 드라마 제작편수는 올해보다 3.4편 증가한 33.5편으로 내다봤다.
올해 내내 수익성 하락 요인으로 작용한 ‘아스달연대기’의 제작비 반영은 올해 4분기로 마무리될 전망이다. 이에 내년부터는 제작비 대비 가속상각액 비율도 안정되며 수익성 개선이 나타날 것으로 관측했다.
그는 "4분기까지 실적 모 텀은 약하나 지금은 2020년부터 시작될 본격적인 수익성 개선에 초점을 맞출 시점이며 내년 상반기까지 4개의 신규 OTT가 출범할 예정"이라며 "북미지역 경쟁 심화에 기인한 글로벌 OTT의 아시아 시장 진출은 아시아 최고의 드라마 콘텐츠를 제작하는 수혜로 이어질 것"이라고 설명했다.
박소영 머니투데이방송 MTN 기자
