[하이&로우]"HSD엔진, 예상보다 빠른 흑자전환" -하나금융투자

HSD엔진이 올해 3분기 소폭 흑자전환 할 것이라는 전망이 나왔다.

박무현 하나금융투자 연구원은 17일 HSD엔진 기업분석 보고서를 통해 "연초만 해도 올해 4분기 정도에나 흑자전환이 가능할 것으로 예상되었지만 예상보다 한 분기 빨리 흑자전환이 예상되고 있다"며 이같이 밝혔다.

박 연구원은 "한국 조선소들의 수주실적 및 건조물량이 늘어나고 있어 HSD엔진 실적이 점차적으로 향상되고 있다"며, "HSD엔진의 최근 가동률은 올해 1분기 59.6%에서 2분기에는 78% 수준까지 향상됐다"고 전했다.

이어 "올해 하반기 그리고 내년으로 갈수록 HSD엔진의 가동률은 더욱 상승하게 될 것"이라며, "수주잔고는 1.3조원 수준이 견조하게 유지되고 있다"고 설명했다.

LNG 추진선 수요가 증가할 것이라는 점도 긍정적이라고 분석했다.

박 연구원은 "HSD엔진에게는 ME-GI 혹은 X-DF같은 이중연료 추진엔진 수요가 늘어날 것이 긍정적"이라며, "LNG추진엔진 수요가 늘어날수록 HSD엔진의 매출 실적과 수익성 향상 가능성이 더욱 높아지기 때문"이라고 밝혔다.

목표주가 7,000원과 투자의견 매수를 유지했다.

박 연구원은 "늘어나고 있는 주문량과 높아지고 있는 가동률은 HSD엔진의 주가 상승 여력을 높여주고 있다"며, "HSD엔진의 PER은 2020년 9.6배, 2021년 4.5배를 보일 것으로 추정된다"고 전했다.

이어 "ROE는 2019년 -9.2%를 보이겠지만 2020년은 5.4%, 2021년에는 10.6%로 더욱 높아지게 될 것"이라고 덧붙였다.