[집중 분석] 美 '최고가 랠리' 속 코스피 탄력 둔화...대응은?

<집중 분석>
코스피 오를 만큼 올랐나?
대외 변수 속 포트폴리오 전략은?

▶ 출연 : 한대훈 / SK증권 연구위원


* 美 '최고가 랠리' 속 코스피 탄력 둔화…대응은?

* 다우 사상 첫 28000 돌파…미중 합의 '낙관론' 훈풍은?
- 커들로 위원장 발언 이후 美 증시 사상 최고치
- 미중 무역 분쟁 부담 완화된 점은 고무적
- 미중 구체적 무역 합의안 확인 필요

* '갈팡질팡 외국인'…수급 변화 판단은?
- 코스피 외국인 순매수 둔화
- 외국인, 반도체주 중심 매수세 유효
- 수급 변화에 따른 업종별 차별화

* 삼성전자 신고가…반도체주, 시장 이끌까?
- 반도체주 실적 바닥 통과 기대감
- 낸드에 이어 D램 재고 일수 빠르게 감소
- 메모리 반도체 재고 예상보다 빠른 감소
- 도쿄 올림픽 앞두고 5G 경쟁…선순환 기대감
- 내년 상반기까지 반도체주 매력적

* 코스피 연말까지 반등?…시장 견인할 요인은?
- 코스피 연말까지 상승 추세 이어질 전망
- 미중 무역 합의 여부 관건
- 美 경제지표 '골디락스' 국면
- 주요국 중앙은행 '완화적 통화정책' 주목
- 글로벌 중앙은행 재정정책 실시 기대감

* 대외 변수 민감도 여전…방어주 관심 가질 때?
- 단기적 관점 경기방어주 기대감 유효
- 호재보다 악재에 민감한 시장
- 지소미아 종료 결정 앞두고 테마주 변동성
- 장기적 관점 경기민감주 매력 여전

* 국내증시 반등 구간…주목할 변수는?
- 미중 무역 협상 관련 뉴스 지속적 관심
- 지소미아(GSOMIA) 종료 여부 주목
- 12월 FOMC·ECB 등 주요국 통화정책회의 주목



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