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[신아메리칸드림] 美 인프라 투자+배달 수요 급증! 수혜 교집합 종목 'WLK'!

[MTN 굿모닝 600 글로벌] 신아메리칸드림
김경윤 PD

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최고의 글로벌 전략가들의 주요 선진국의 경제 이슈를 집중 분석!
미국, 중국, 유럽 지구촌 글로벌 시장의 흐름을 진단하고 경제의 중심을 확인해보자!

(진행) 이주호 머니투데이방송 앵커
(출연) 김연수 하나금융투자 해외주식영업팀 차장

Q. 미국 인프라 투자· 배달 수요 급증 수혜 기대株는?
- 석유화학 관련 제품 생산 기업 '웨스트레이크 케미컬(WLK)'
- 美, 코로나 이후 주택매매 및 리모델링·신규 착공 수요 급증
- 향후 바이든 행정부의 인프라 정책 따른 '건설붐' 전망
- 전자상거래· 배달음식 활황에 비닐 등 석유화학 제품 수요↑

Q. '웨스트레이크 케미컬'은 어떤 기업?
- 각종 화학물질 바탕 포장재· 필름· 비닐· PVC 제품 등 생산
- 원자재의 고부가가치 제품 가공 생산 시설 보유
- 올해 초 기준 총 생산능력, 연간 약 2천만톤 수준
- 1986년 첫 폴리에틸렌 공장 설립 후 인수 통한 규모 확장
- 2016년 美 화학·건축자재 기업 '액시올' 인수 이후 급성장
- 액시올 인수전 당시 국내 '롯데케미칼'과 경쟁

Q. '웨스트레이크 케미컬'이 주력하고 있는 사업 부문은?
- 웨스트레이크 케미컬 사업부문 '비닐· 올레핀' 구분
- 비닐 부문, EBITDA 기준 전체 매출 67% 차지
- 전 세계 3번째로 널리 사용되는 플라스틱 'PVC' 등 제조
- PVC 합성물질 제조 목적 PVC· VCM· 에틸렌 등 생산
- 압출· 캘린더링 등 통한 PVC 화합물· 건축제품 제조·판매
- 파이프· 데크· 필름· 벽지 등 다양한 사업군에서 활용
- PVC· 가성소다 생산 분야, 전 세계 2인자 자리 구축
- 제품 가용성·성능·고객 서비스 등 경쟁력 보유
- 美 석유화학 분야 밸류체인 바탕 원재료~완제품 직접 생산 강점

Q. '웨스트레이크 케미컬'의 올레핀 사업 부문 현황은?
- 올레핀 부문, EBITDA 기준 전체 매출 33% 비중 차지
- '석유화학 산업의 쌀' 올레핀, 다양한 산업의 기초 연료 물질
- 식품 포장지· 랩· 우유 팩 코팅· 페인트· 타이어 등 널리 활용
- 치열한 올레핀 시장 경쟁 속 엑슨 모빌· 쉐브론과 비견

Q. '웨스트레이크 케미컬'의 규제 대응 자구책은?
- 사업 특성장 규제 불가피… 환경·안전 기준 준수 중요
- 미국· 독일 등 산업 인증 조건 충족… 낮은 사고율 유지 총력
- 작년 기준 $3,100만 자본 지출 통한 환경 규정 준수
- 2년간 $4,000만 수준 자본 지출 발생 불구 재정 여건 탄탄
- 녹색 가성소다 제품 출시 등 친환경 제품 개발 지속

Q. '웨스트레이크 케미컬'만의 기술적 사업 전략은?
- 제3자로부터 라이선스 취득 및 자체 독점기술 개발 진행
- 각종 특허기술· 라이선스 개발 지속 따른 시장 경쟁력 확보
- 올해 프리미엄 PVC 제조사· 사출성형 PVC 파이프 피팅업체 등 인수
- 공격적 인수→ 에너지 효율성· 내구성 향상→ 시장 진출 확대
- 최근 美 최대 재활용 플라스틱 재료 가공업체 인수 계획 발표

Q. 美 건축 수요 급증에 부각 중인 '웨스트레이크 케미컬' 제품은?
- 美 건축 수요 급증 따른 웨스트레이크 제품 부각
- PVC· 폴리에틸렌 등 원자재 가격 인상에 마진 확대
- 美 주택허가, 전년 대비 23%↑ … PVC 수요 급증 영향
- 미국 內 주택 노후화 심각성 대두… 리모델링 수요 기대
- 폴리에틸렌, 타이트한 생산에 재고 부족… 가격· 마진 상승

Q. '웨스트레이크 케미컬' 실적 현황 및 투자 포인트는?

- 현재 웨스트레이크 케미컬 시가총액 약 $118억 수준
- 올해 수요 급증 따른 2Q $28억 매출 기록… 분기 사상 최대
- 한파 따른 공장 셧다운 등 위기 불구 제품 마진 증가 '긍정적'
- 마진율, 영업이익률 기준 작년 10% 미만→ 올해 2Q 25%
- 사업별 평균 판매가격, 비닐 +54% / 올레핀 +26% 기록
- 4월 이후 시장 조정 따른 주가 둔화 움직임
- 수요 급증 따른 호실적·환경 규제 해소 등 긍정적 요인 주목


생방송 [굿모닝600글로벌]은 매일 오전 05시 55분 ~ 06시 51분에 여러분과 함께 합니다.
※ 이 방송은 머니투데이방송 홈페이지 및 케이블 방송 라이브로 시청하실 수 있습니다. 또한 방송 종료 후에는 인터넷 다시보기(VOD)로 시청하실 수 있습니다.

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