[종목대탐험]지주회사 투자 포인트

[아래 종목에 대한 내용은 머니투데이방송(MTN)에서 매일 오전 11시00분부터 30분간 생방송되는 기자들의 리얼 토크 '기고만장 기자실'의 '종목대탐험' 코너에서 다룬 것입니다. 투자에 참고 바랍니다.]
 

 
-게시판 사연 '지주회사가 이중상장돼 있는데, 가치평가를 어떻게 해야할까'
*해외에도 이중상장의 사례가 있다
스웨덴의 인베스터AB
홍콩 청콩
스와이퍼시픽(캐세이항공)

*은행계 금융지주는 지주회사만 상장
- 실질적인 대주주가 없다, 경영권이 중요하지 않다(10% 규제), 사실상 은행 중심이어서 100% 보유하면서 효율성 제고

*제조지주의 경우
-경영권이 매우 중요
-정부는 순환출자고리 차단 목적
-오너는 상속 목적에서 후행적으로 지주회사로 전환
->비은행 지주회사는 이중 상장으로 갈 가능성 높아

*밸류에이션
-자회사의 지분 시장가치대로 평가해 할인율 적용
-보통 30% 안팎(해외도 마찬가지)
[표]SK VS GS VS 두산 VS 웅진홀딩스
-은행계열 금융지주는 PBR 적용해 밸류에이션