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[이항영의 딱이거] 재계에 부는 지배구조 개편 바람…키포인트는?

[MTN 출발! 마켓 온 1부] 이항영의 딱이거
김지혜 PD

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오늘 국내증시 흐름을 설명할 이슈와 종목(업종)은 무엇? 이항영 MTN전문위원이 오늘 시장의 딱! 맞는 키워드를 하나씩 정리하고 관련주 동향을 확인합니다.

< 이항영 MTN전문위원 / 김영롱 MTN앵커 >

* 올해 지배구조 개편 바람 특징
- 현대차그룹 순환출자 해소
- 삼성그룹 순환출자 해소
- 엘리엇, 현대차 지배구조 개편 개입
- 대한항공 재벌 딸 갑질 논란, '재벌개혁' 필요성 부각 등

* 한국 재벌 특징
- 문어발식 사업 확장
- 순환출자
- 경영과 소유의 일치
- 소액의 지분으로 그룹 지배, 제왕적 경영

* 기업 지배구조 변화 도래
- 창업주와 후계자, 전문경영인 시대
- 성장의 시대 → 성숙의 시대 (대규모 투자의 필요성 감소)
- 국내외 기관·개인들의 배당확대 요구

* 행동주의(행동하는) 투자자
- 지배구조 및 경영상 비효율 문제 겪고 있는 기업에 투자
- 의결권 확보 뒤 사업전략, 구조조정, 지배구조 개선 등 유도

* 행동주의(행동하는) 투자자
- 기업가치 오를 때까지 기다리지 않고, 적극적인 경영 개입 통해 기업가치 상향 실현시킨다는 의미

* 블룸버그
"한국 행동주의 투자, 좋은 결과 맺기 시작"

* 2017년 주요국 배당 수익률
- 싱가폴 3.5%, 홍콩 3.5%, 미국 다우지수 2.5%, 한국 1.8%, 일본 1.7%

* 엘리엇, 2016년 삼성에 요구한 내용
- 삼성, 지주회사와 사업회사로 분할
- 지주회사와 삼성물산 합병 고려
- 주주들에게 30조원 특별배당 실시
- 뉴욕증시 복수상장, 사외이사 3명 추가

* 엘리엇 요구사항에 대한 삼성 반응
- 특별배당 거부, 배당성향 상향 약속
- 지주회사 부분 긍정 검토, 지난해 봄 '유보'로 의견 변경
- 뉴욕증시 상장 거부

* 엘리엇, 올해 현대차에 요구한 내용
- 배당 확대, 자사주 소각 등 주주환원 규모 확대
- 무수익 자산 활용 제고
- 독립적인 사외이사 선임 등 지배구조 개편안 요구

* 한국기업의 풍부한 잉여현금흐름
- 2008년 이후 설비투자 vs. 잉여현금흐름 추이

* 지배구조 개편 관련 증시 포인트
- 배당성향 확대 전망
- 주주친화정책은 대주주, 기관투자가, 개인투자자 모두에게 도움

* 지배구조 개편 관련 증시 포인트
- 실적·배당성향 모두 개선되는 기업 투자
- 지주회사 역할 중요해질 전망
- 삼성전자와 LG 주목




※ 생방송 '출발! 마켓 온 1부'는 매일 오전 7시 30분에 방송되며, 세계 금융시장의 빅 이슈를 한눈에 정리하고, 국내 시장이 시작하기 전 글로벌 시장 분석을 통해 시청자의 투자 안목을 높여 드립니다. 이 방송은 머니투데이방송 홈페이지 http://mtn.co.kr 및 케이블방송에서라이브로 시청하실 수 있습니다.

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