[하이&로우] "피지오겔 들이는 LG생활건강…사야한다"-DB금융투자

글로벌 제약사 GSK의 대표 라인업으로 꼽히던 피지오겔이 LG생활건강 품에 안긴다.

21일 DB금융투자에 따르면 LG생활건강은 GSK로부터 피지오겔 브랜드의 아시아와 북미 사업권을 1,924억원에 인수한다. 피지오겔은 민감성, 아토피 피부에 탁월한 효능을 보이며 입소문으로 유명한 더마 제품이다.

피지오겔의 글로벌 매출은 약 1,100억원 수준으로 그 중 아시아 매출 비중이 60%를 차지하고 있다. 한국에서는 상당한 브랜드 인지도를 보이고 있는데 한국 매출이 34%를 차지하고 있는 상황이다.

LG생활건강의 과거 수많은 M&A 사례와 비교할 때 비교적 대규모 투자에 해당하고, 피지오겔 브랜드 역량을 감안하면 시너지 효과가 기대된다는 분석이다.

국내서 피지오겔은 온라인, H&B채널, 대형마트 등에서 취급되고 있으며, LG생활건강이 보유한 유통망에서도 마케팅이 펼쳐질 전망이다. 특히 LG생활건강의 미국과 캐나다 법인을 통한 북미사업 진출도 유력시되고, 일본과 중국 진출도 예상된다.

박현진 DB금융투자 연구원은 "최근 M&A 사례를 살펴보면 역량, 잠재력 높은 브랜드, 유통망에 대한 LG생활건강의 니즈가 반영됐다"면서 "피지오겔 인수는 역량과 로열티를 높이는데 의미있게 기여할 것으로 보인다"고 분석했다.

투자의견은 매수 유지, 목표주가는 162만원을 제시했다.