[해외선물가이드] 위기의 선물시장, 투자전략은?

전 세계 주요 선물거래소에 상장된금융선물과 상품선물 동향,
투자전략까지 세워보는 김선규 소장의 해외선물가이드!


(진행) 이주호 머니투데이방송 앵커
(출연) 김선규 SC글로벌센터 소장

Q. 美 CME 지수선물 서킷브레이커 발동 이후 선물 시장은?
- 美 지수선물 폭락의 원인
- ETF·ELS·셰일오일 관련 CLO(대출채권담보부증권)의 문제
* CDX 스왑지수 및 빅스지수
- 빅스지수 대폭 상승 및 CDX지수 상승
- 주가지수 및 서브프라임급 회사채 지지를 위한 스왑
- 美 주식시장, 견조한 경제보다는 금융으로 주가지수 부양
- 프로그램 매매가 주식시장의 매도 유도
* 주식매매 추이
- 프로그램 매매의 매도 물량↑
- 주가 고점을 인지한 프로그램 매도 물량 공세
- OPEC+ 감산합의 결렬 후 증산 전쟁으로 유가 하락
* WTI 거래 추이
- 저유가로 디플레이션 우려↑ 글로벌 양적완화 지속 전망
- 결국 코로나19 팬데믹 확산 해결이 급선무

Q. 사우디-러시아 '유가전쟁' 美 셰일업체 위기…현황은?
- 유가선물은 주가지수 방어에 물량 소진
- 산유국들의 증산 전쟁으로 유동성을 보이는 원유
* 시카고·뉴욕상품거래소 원유 유동성 인덱스
- 유가선물의 유동성은 금년도 최고 수준
- 금·유가 등 상품시장 투입 자금 주가지수 방어에 소진
- 산유국들의 증산 게임으로 흔들리는 유가 선물
- 사우디-러시아 유가 전쟁에 美 셰일업체 줄도산 우려
- 셰일 업체들에 자금을 대출해 준 은행 역시 '위기'
- 저유가에 여신 압박을 받는 셰일 업체들은 파산 직전
* 셰일오일 대출은행 현황
- BOK 파이낸셜, 전체 자금의 18%를 셰일 업체에 대출
- 셰일 업체들이 파산하면 대출 은행 파산 등의 손실 예상

Q. 향후 상품 투자전략은?
- 허약해진 상품시장, 주가지수 선물 진정 시까지 관망
- 브렌트유 30~35달러로 박스권
- 현재는 현금 보유 전략 유효
- 투자 3배수의 원칙을 지킬 것을 권유




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