[기획특집] 전쟁과 금리에 낀 증시, 약세장 진입 가능성은?

(진행) 이주호 머니투데이방송 앵커
(출연) 황호봉 / 대신자산운용 글로벌솔루션본부 본부장


Q. 대내외 악재에 시달리는 美 증시, 약세장 진입 가능성은?
- 주가 하락, 경제 침체기 우려 따른 센트먼트 반영으로 인지
- 하이일드 스프레드 급등, 경기 후퇴 이후 침체기 도래 여부 판단
- 현재 하이일드 스프레드, 매우 낮은 수준
- 위험자산 투심 하락, 경기 침체 가능성 여부 판단 불가

Q. 전쟁과 증시의 상관관계에 대한 시각은?
- 미국, 우크라이나 현지 직접 파병 미검토
- 과거 '걸프전', 유가 2배 급등·주가 15% 하락… 6개월내 정상화
- 현재 시장 핵심 관심사 '인플레이션'
- 전쟁 이슈보다 '스태그플레이션' 발생 가능성 우려↑

Q. 러시아發 지정학 쇼크에 원자재 시장 '널뛰기'… 시각은?
- 원자재 시장, 단기적 급등 VS 3· 6개월 선물 $80대 수준
- 국제유가 $120 상승 가능성 불구 '일시적' 집중
- 전 세계 반러시아 감정 고려 시 우크라 사태 지속 가능성↓
- 우크라 사태, 2014년 크름반도 사태와 유사한 결론 도달 전망
- 중장기적 관점서 러시아 경제 및 에너지 재제 따른 우려 상존
- 이란의 유가 시장 재등장 및 미국· 사우디 증산 여부 관건
- 러시아 공석 차지 위한 산유국 경쟁 심화→ 유가 안정

Q. 3월 美 기준금리 인상 본격화… 시장 대응 전략은?
- 연준, 3월 FOMC서 인플레 방어 위한 '빅스텝' 선택 가능성
- 연준, 각종 경제지표 전망 후 정책 결정 전무

Q. 전쟁·인플레·금리인상 등 삼중고 방어할 섹터는?
- 매출총이익률(Gross Profit Margin) 높은 기업 관심 필요
- 원가 상승분의 고객 부담 전가 가능 기업· 섹터 주목
- 유럽, 전통 에너지 비중 축소 및 친환경 에너지 확대 총력



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