실리콘웍스, 2분기 어닝 서프라이즈 예상 - 하나대투證
박지은 기자
[머니투데이방송 MTN 박지은 기자] 하나대투증권 남대종 연구원은 21일 실리콘웍스에 대해 1분기 실적은 저점이지만 2분기에는 어닝 서프라이즈를 기록할 것이라고 예상했다. 1분기에는 아이패드향 COG 수요 부진과 PC 수요가 기대치 낮아 전분기 대비 매출과 영업이익이 모두 감소할 것이라는 분석이다. 반면 2분기에는 사업부 추가 인수에 따른 매출 증가. 고해상도 패널 수요 확대 등에 따라 기존 실적 추정치를 크게 상회할 것이라고 전망했다. 이에 따라 투자의견 매수와 목표주가 5만4,000원을 유지했다.
다음은 리포트의 주요 내용이다.
1분기 실적은 저점
2015년 1분기 실적은 매출액 873억원(-27%QoQ), 영업이익 97억원(-35%QoQ)으로 매출액 감소에도 불구하고 시장 기대보다 양호한 실적을 기록할 것으로 예상한다. 매출액이 감소하는 주요 원인은 아이패드향 COG 수요 부진과 더불어 PC 수요가 기대치를 하회하고 있기 때문이다. 2015년 연간 실적을 기준으로 1분기가 저점으로 2분기 이후에는 지속적으로 성장할 것으로 예상한다.
분기 실적 성장은 계속된다
2분기 실적은 매출액 1,206억원(+38%QoQ), 영업이익 121억원(+25%QoQ)으로 기존 추정치 매출액 1,065억원, 영업이익 108억원을 큰 폭으로 상회할 것으로 예상한다. 실적 개선의 주요 원인은 사업부 추가 인수에 따른 매출 증가, 고해상도 패널 수요 확대 때문이다. 3분기부터는 성수기 진입에 따른 PC 및 TV 수요 증가, 애플 신제품 아이패드 출시에 따른 COG 수요 확대, 신규 사업 인수에 따른 성장 등으로 4분기까지 지속적인 실적 성장이 예상된다.
투자의견 BUY, 목표주가 54,000원으로 유지
현 주가는 2015년 예상 실적 기준 PER 10.5배로 글로벌 Peers 평균 PER 17.2배 대비 밸류에이션 메리트가 높고, LG그룹사 내에서 비메모리 핵심 사업체로 성장할 것이며, 이에 따라 고객 및 제품 다변화가 눈에 띄게 이어질 것이므로 투자의견 BUY, 목표주가 54,000원을 유지한다.
