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[이성수의 마켓 포인트] 경제위기에도 증시는 V자 반등?

[MTN 굿모닝 530 글로벌 2부] 이성수의 마켓 포인트

머니투데이방송 한규석 PD2020/04/16 10:59

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세계 시장을 다른 관점에서 색다르게 분석한다!
보다 넓은 시선으로 글로벌 증시를 해석하는 이성수의 마켓포인트!


(진행) 이주호 머니투데이방송 앵커
(출연) 이성수 유니인베스트먼트 대표

Q. 국내외 경기지표 부진에도 증시가 선전하는 이유?
- 코로나19 장기화에 따른 경제 타격 우려
- 전 세계 증시‘ V자’ 및 ‘ N자’ 패턴으로 상승세 강화
- 경제와 시장의 엇박자… 주식시장의 특징 이해 필요
* 국내증시의 V자 급반등

Q. 경기에 선행하는 주식시장의 특징은?
- ‘ 재료의 선반영’으로 경기대비 3~6개월 선행하는 증시
* 경기 동행지수 순환 변동치와 주가 등락률
- 2000년대 경기 선행지수가 6~12개월 선행
- 2010년대 경기 선행성의 가속화로 3~6개월 선행
- 경기선행지수의 구성요소 중 하나는 주가 지수
- 3월 증시 폭락은 2분기 경기 침체 반영 의미

Q. 증시가 경기를 선행하는 구조 분석은?

- 코로나19의 심각성에도 레벨 다운되지 않는 증시
- 주식시장에서 증시의 4계절을 의미하는‘ 금융장세’
- 시장의 유동성↑ 경기 턴어라운드 기대감↑ 금융주↑
- 유동성 급증으로 미래 경기의 불안요소 해소
- 증시 턴어라운드 기대로 시장에 유동성 유입
- 증시 상승→ 부의 효과 증가→ 소비 증대→ 경제 온기 상승
- 증시의 반등으로 유동성이 경제에 전파되는 과정
- 글로벌 금융 · 재정정책에 따른 유동성 장세 가능성↑

Q. 주식시장의 유동성 자금 유입… 판단은?
-‘ 금융장세’에는 경제 주체들의 현금이 부족한 법
- 금년도 국내증시에 유입된 개인투자자금 순증
- 예탁금 및 개인 순매매 합계액만 45조원 육박
* 개인투자자금 순증 추이‘ 45조원 육박’
- 개인 투자금의 순증은 풍부한 유동성에서 유입

Q. 국내증시의 유동성 유입이 의아한 이유는?
- 국내의 경우 본격적인 재정? 금융정책 시행 전
- 금년도 부동자금이 증시로 쏠리면서 폭발적 유동성 유입
- 국내의 경우 미국과 비교해 가계 경제‘ 매우 건전’
- 코로나19 이전 명절 출국자 수‘ 최대’ 및 부동산 열풍
- 소위‘ 영끌대출’도 기본적으로 본인 자금 필요
- 부동산 호황기에 매각한 현금… 유동성 유입 추측
- 금년도 개인투자자금 순증 45조원 육박의 결과

Q. 실감나지 않는 美 유동성 정책에 대한 전망은?

- 미국의 유동성 정책은 자국의 상황 수습에 집중
- 코로나19 종식 후 외국인의 유동성 자금… 해외 유입 예상
- 외국인들의 패시브 자금… 국내증시 유입 기대
- 국내 경기부양 자금 및 부동자금의 증시 쏠림 현상
- 향후 외국인 투자자금 유입에 따른 기대감 예상



생방송 [굿모닝530글로벌 2부]는 매일 오전 06시 ~ 07시 21분에 여러분과 함께 합니다.
※ 이 방송은 머니투데이방송 홈페이지 및 케이블 방송 라이브로 시청하실 수 있습니다. 또한 방송 종료 후에는 인터넷 다시보기(VOD)로 시청하실 수 있습니다.




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