[집중 분석] '유동성의 힘' 폭발? 단숨에 2,100선 회복한 코스피!

<집중 분석>
코스피·코스닥 4일 연속 강세 2차 반등 국면 진입 성공적?

▶ 출연 : 이경민 / 대신증권 투자전략팀장

* 1,900선 안착한 코스피… 숨 고르기 후 재질주 나설까?

* 고평가 논란 속 코스피 랠리에 대한 판단은?
- 단기 과열 및 밸류에이션 부담 가중된 것은 사실
- 순환매와 외국인 매매 패턴 변화로 부담 극복 국면
- 업종·종목별 차별화 등락이 지수 상승으로 연계

* 유동성이 이끈 국내 증시… 영향력 언제까지?
- 미국 M2 증가율 이미 20% 돌파
- 글로벌 유동성 모멘텀 지속적 강화
- 1차 급반등은 유동성의 힘
- 이후 상승은 경기 회복 기대 가세로 지속

* 6월 투자 심리를 뒤흔들 주요 변수들은?
- 미중 갈등 고조… 전선 확대·이슈 유입 여부 체크
- 미국 플로이드 시위 및 야간통행 금지령 확산
- 코로나19 확진자 추이 점검 필요
- 실물 경제지표 회복 및 기대 부합 여부 중요

* 경제 정상화 기대 속 실물지표 뒷받침 될까?
- 주목할 것은 실물지표가 예상보다 양호한지 여부
- 6월 서베이와 심리지표가 회복세 이어갈지 체크

* 6월 상승장 이어질까… 포트폴리오 전략은?
- 코스피 지수 2,100선이 한계일 가능성 염두
- 주도주인 반도체·인터넷·2차전지 조정 시 분할 매수
- 순환매 대응은 추격 매수보다는 선점 전략 필요
- 중국 소비 관련주도 관심권 유효


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